最近又一家百億級(jí)別的線下理財(cái)平臺(tái)因涉嫌違法已被公安機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?，關(guān)于線下理財(cái)?shù)谋O(jiān)管問(wèn)題被很多P2P行業(yè)大佬關(guān)注著，去年出臺(tái)的監(jiān)管暫行辦法要求除信用信息采集、核實(shí)、貸后跟蹤、抵質(zhì)押管理等風(fēng)險(xiǎn)管理及網(wǎng)絡(luò)借貸有關(guān)監(jiān)管規(guī)定明確的部分必要經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)外，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)不得在互聯(lián)網(wǎng)、固定電話、移動(dòng)電話及其他電子渠道以外的物理場(chǎng)所開(kāi)展業(yè)務(wù)。多家P2P平臺(tái)關(guān)閉了線下門(mén)店，最近也有幾家平臺(tái)開(kāi)始大力發(fā)展線下門(mén)店，P2P平臺(tái)究竟該如何解讀監(jiān)管要求的線下問(wèn)題。

P2P真的不能做線下?

網(wǎng)貸平臺(tái)基于業(yè)務(wù)的特點(diǎn)和風(fēng)控需要，設(shè)立線下門(mén)店是可行的，因?yàn)楸O(jiān)管辦法要求P2P平臺(tái)可以開(kāi)展抵質(zhì)押管理等風(fēng)險(xiǎn)管理及網(wǎng)絡(luò)借貸有關(guān)監(jiān)管規(guī)定明確的部分必要經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)。所以車(chē)貸、房貸等資產(chǎn)端具有抵押物的P2P平臺(tái)，對(duì)線下門(mén)店的依賴(lài)性較大。這些平臺(tái)的線下門(mén)店往往涉及到貸前借款人和抵押物審核、貸中跟蹤管理、貸后逾期管理等風(fēng)控環(huán)節(jié)，是做好平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制，保持業(yè)務(wù)健康發(fā)展的重要依據(jù)。

禁止資金端而不是資產(chǎn)端

因?yàn)橹坝袌?bào)道P2P平臺(tái)關(guān)閉的是線下理財(cái)門(mén)店，而不是線下借款門(mén)店。雖然部分網(wǎng)貸平臺(tái)線下理財(cái)門(mén)店被自查關(guān)閉，并不意味著網(wǎng)貸平臺(tái)所有線下門(mén)店均被禁止。 P2P最大車(chē)貸平臺(tái)的CEO就表示，監(jiān)管辦法說(shuō)的不得線下開(kāi)展業(yè)務(wù)指的是資金端，而不是資產(chǎn)端。因?yàn)镻2P平臺(tái)需要通過(guò)線下門(mén)店來(lái)完成“信用信息采集、核實(shí)、貸后跟蹤、抵質(zhì)押管理等風(fēng)險(xiǎn)管理及網(wǎng)絡(luò)借貸有關(guān)監(jiān)管規(guī)定明確的部分必要的經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)”的必要工作，所以P2P平臺(tái)的線下資產(chǎn)端并不存在直接的政策風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)征信體制不完善的環(huán)境下，很多業(yè)務(wù)的審貸工作必須通過(guò)線下去做，尤其是較大額度的借款項(xiàng)目，所以能夠理解有些平臺(tái)會(huì)去擴(kuò)充線下資產(chǎn)端門(mén)店。

線下理財(cái)門(mén)店的風(fēng)險(xiǎn)

專(zhuān)注線下理財(cái)門(mén)店的P2P平臺(tái)普遍存在信息不透明和投資風(fēng)險(xiǎn)不可控的問(wèn)題。2015年以來(lái)很多線下財(cái)富公司陸續(xù)曝出非法集資、詐騙、無(wú)法兌付等問(wèn)題，為線下理財(cái)投資人敲響了警鐘。根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2015年一年線下理財(cái)總涉案投資金額超過(guò)1000億元，影響惡劣的e租寶和大大集團(tuán)都算此類(lèi)線下理財(cái)公司，打著 P2P平臺(tái)的幌子，玩著線下理財(cái)?shù)氖侄?，達(dá)到非法集資的目的。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融“爆炸式”增長(zhǎng)，一些線下財(cái)富公司的非法集資活動(dòng)借機(jī)以“互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新”之名行欺詐之實(shí)，給互聯(lián)網(wǎng)金融、P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展帶來(lái)了極大的負(fù)面影響。然而，P2P網(wǎng)貸和所謂的線下財(cái)富公司是沒(méi)有關(guān)系的，完全是兩類(lèi)公司。

年后線下理財(cái)公司頻頻出現(xiàn)兌付和違法調(diào)查問(wèn)題，也為急需健康穩(wěn)定發(fā)展的P2P行業(yè)敲響了警鐘，如何更好規(guī)劃線下業(yè)務(wù)才是合規(guī)發(fā)展，怎么開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)才算合法經(jīng)營(yíng)，P2P平臺(tái)似乎還需要做很多。